Investing.com — Phillip Capital, Pazartesi günü yayınladığı ayrı notlarda hem Spotify Technology (NYSE:SPOT) hem de Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) için derecelendirmelerini düşürdü. Şirket, bu kararı son dönemde güçlü hisse senedi performansının daha fazla yükseliş için sınırlı alan bırakması nedeniyle aldı.
Microsoft, beklentilerle uyumlu güçlü üçüncü çeyrek kazançlarına rağmen Al’dan Biriktir’e düşürüldü.
Phillip Capital notunda şöyle yazdı: “3Ç25 gelir/PATMI, FY25e tahminlerimizin %74/%74’ünde beklentilerimizi karşıladı.” Firma, Azure ve bulut hizmetlerine olan güçlü talebin etkisiyle toplam gelirde yıllık %13’lük artışı vurguladı.
Microsoft, dördüncü çeyrekte %14 gelir artışı bekliyor ve 73,7 milyar dolara ulaşmayı hedefliyor. Azure gelirinin yıllık bazda %34,5 artması ve Office 365 ticari bulut gelirinin %14 yükselmesi öngörülüyor.
Phillip Capital, FY25 tahminlerini ve DCF bazlı 480 dolar hedef fiyatını korudu. Firma, Microsoft’un “özellikle Azure ve Copilot AI araçları sayesinde büyük AI modellerine yönelik artan talepten faydalanmak için iyi konumlandığını” belirtti.
Bu düşüş, temel göstergelerden ziyade değerlemeyi yansıtıyor. Firma, Microsoft’un tarife endişeleri karşısındaki direncini ve güçlü kurumsal tabanını vurguladı.
Spotify ise hisse fiyatı kazançlarının ardından Nötr’den Azalt’a düşürüldü. Spotify’ın ilk çeyrek geliri beklentilerle uyumlu olsa da, kârlar hisse fiyatı artışına bağlı olarak 76 milyon euro sosyal vergi ücreti nedeniyle beklentilerin altında kaldı.
Phillip Capital şöyle yazdı: “1Ç25 gelir/PATMI, FY25e tahminlerimizin %24/%10’unda gerçekleşti.”
Kullanıcı büyümesi güçlü kalmaya devam etti. Aylık aktif kullanıcı sayısı 678 milyona ulaşarak yıllık %10 artış gösterdi. Premium aboneler ise %12 artışla 268 milyona yükseldi.
Phillip Capital, gelir tahminini korurken, FY25 kâr tahminini %4 düşürdü ve 600 dolar hedef fiyatını değiştirmedi. Analistler, Spotify’ın ses akışındaki liderliğini kabul etmelerine rağmen, “tam değerlemeler nedeniyle fazla yükseliş potansiyeli görmüyoruz” dedi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
